Klass I i ishockey 1927 var den femte säsongen av högsta serien i svensk ishockey. Huvuddelen av matcherna spelades mellan 7 januari och 25 februari men tre matcher återstod när isen smälte i slutet av februari. De kvarvarande matcherna flyttades till december där en spelades 7 december medan walkover lämnades i de andra två. Serien spelades som en enkelserie vilket innebar att lagen mötte varandra en gång. IK Göta tog hem seriesegern på samma poäng som Södertälje SK men med bättre målkvot. Då turnering även gällde Stockholms-DM skulle Göta och Södertälje egentligen spelat en avgörande match för om DM-segern, men Göta valde att skänka DM-titeln till Södertälje.
Lag 1–4 fick till nästa säsong plats i den nygrundade Elitserien, medan lagen på placeringarna 5–8 placerades i Klass I kommande säsong, när andradivisionen fick överta namnet.[1][2][3]
^ [ab] I Årets ishockey anges två matcher mellan IF Linnéa och IFK Stockholm, men ingen mellan Linnéa och Traneberg. I tabellen har den troligaste matchen flyttas från IFK Stockholm till Traneberg, men det kan ha varit tvärtom.
^ [abc] Matchen hann inte spelas innan isarna smälte utan flyttades till december.
^Stark Janne, Andersson Hasse, red (1997). Svensk ishockey 75 år: ett jubileumsverk i samband med Svenska ishockeyförbundets 75-årsjubileum. "Del 2". Vällingby: Strömberg/Brunnhage. sid. 156. Libris2510994. ISBN 91-86184-49-0
^Berglund, Helge, red (1972). Pucken: en bok om svensk ishockey. Stockholm: Strömbergs idrottsböcker. sid. 271. Libris7745572. ISBN 91-85110-94-9